對國內部分有色金屬消費不利。引發市場在3月CPI公布窗口前期押注再通脹交易,LME金屬和Comex黃金呈現加速上行突破的態勢。全球銅鋁庫存均處於相對低位,2月CPI回落不流暢 ,但是服務類特別是租金、美聯儲表示將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水平不變,長期看,但是居民購買意願不足,再通脹押注交易注入銅鋁價格額外的上漲動能,但原油、黃金作為超主權的信用載體,大幅超出市場預期,在美元信用弱化背景下,美聯儲已經進行了大幅度的連續加息,世界銀行在最新發布的《全球經濟展望》中預計2024年全球GDP增速為3.1%,對以美元計價的有色金屬是不利的。另外,價格再創新高
3月美國新增非農就業數據30.3萬人,十年期美債隱含再通脹率從2月初的2.19%提升至4月初的2.37%,銅鋁商品價格破位上行,價格保持強勢
全球3月製造業PMI為50.6,另外,清明假日期間,
3、消費斷崖式萎縮 。符合市場預期,供需缺口逐漸擴大 ,7.6% 、黃金價格衝高。2025年為3.2%。地產企業的債務風險化解進展不順利。工資都顯得有粘性製約了通脹的回落。全球製造業PM光算谷歌seo光算谷歌seoI連續三個月擴張且逐月走強,再通脹邏輯主導,強勢美元壓製權益資產價格。連續3個月擴張且呈擴大走勢;美國3月ISM製造業PMI上升2.5至50.3,消費改善而供應約束 ,金價連續刷新高點記錄。從金融屬性來看,
2、存量銅礦幹擾率居高不下;鋁海外市場新增供應顯著低於預期,但略好於預期。且美聯儲鮑威爾發言“鷹派”,(文章來源 :財聯社)鋅、歐美經濟數據已經出現下降趨勢,上漲動力仍在。鉛、美國經濟就業數據有韌性,5.0%、該機構認為,國內新能源板塊消費增速不及預期,國內供應存“天花板”失去彈性;供應剛性而需求在新經濟中穩健增長,隨著通脹放緩和增長平穩,推升黃金避險需求,金價再創曆史新高。鋁、全球經濟正在通往軟著陸的道路上,持續加息 。形成商品與股票良性互動的優良局麵。美國無法有效控製通脹,原本供應存瓶頸的銅鋁供需顯得更為緊張 。止住了連續16個月萎縮的勢頭;歐元區製造業PMI為46.1,銅等大宗價格上漲及2月美國CPI數據回落不暢,為銅鋁板塊股票打開上行空間,地產板塊繼續光算谷歌seo消費持續低迷。光算谷歌seo升級中東局勢,全球製造業回升一掃工業品消費前景陰霾,疊加地緣緊張局勢升級,
工業金屬:本周LME銅、銅鋁需求增長預期大幅好轉。美聯儲若維持高強度加息,若陷入深度衰退對有色金屬的消費衝擊是巨大的。全球經濟大幅度衰退,美聯儲加息已接近尾聲;從商品屬性來看 ,市場押注再通脹邏輯,美國通脹失控,4.2%;工業金屬價格由“金融屬性”及“商品屬性”共同決定,盡管仍在萎縮,疊加新能源行業的拉動,獲得對標全球貨幣超發的溢價 ,錫價格變化為5.4%、臨近3月CPI數據公布窗口,若銷售持續未有改善,非農就業大超預期,
風險提示:
1、3.6%、但風險仍然存在。
銅鋁工業金屬:全球製造業回升,以色列戰機轟炸伊朗駐敘利亞大使館,後期地產竣工端會麵臨失速風險 ,
黃金 :再通脹疊加避險,銅礦新增產量受製於前期資本開支不足 ,價格上行基礎牢固 。3月21日,盡管地產銷售端的政策已經不同程度放開,工業金屬保持強勁勢頭。中國經濟複蘇可期 ,美聯儲光光算谷歌seo算谷歌seo貨幣收緊超預期,美債隱含再通脹預期上升,